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GEX do Bitcoin por strike
A exposição gama dos dealers de opções de Bitcoin em cada strike: líquida, calls, puts e total, da Deribit, OKX e Bybit. BTC 81,253. Última atualização: 22 de outubro de 2026, 18:46 UTC.
GEX do Bitcoin agora
Atualizado: 22 Oct 2026, 18:46 UTC · dados descritivos, não recomendação
- O GEX líquido das opções de Bitcoin é +$73M por movimento de 1 % (long gamma): pela suposição usual, o hedge dos dealers tende a amortecer os movimentos.
- GEX de calls +$389M, GEX de puts −$316M, GEX absoluto total $705M.
- Gamma flip em 80,414; BTC em 81,253, acima do flip.
- Maior gama de calls (call wall) em 82,000, maior gama de puts (put wall) em 80,000.
GEX por strike
USD de hedge dos dealers por movimento de 1 %, somados entre Deribit, OKX e Bybit. Strikes a até cerca de 12 % do preço. Passe o mouse sobre uma barra para ver o GEX de calls, de puts, líquido e absoluto naquele strike. Atualiza a cada minuto.
Perfil de gama
O GEX líquido se o BTC estivesse hoje em outro preço, com as mesmas posições. Onde a linha cruza o zero fica o gamma flip.
GEX líquido, últimas 24 horas
Maiores strikes por GEX absoluto
| Strike | Do preço | GEX de calls | GEX de puts | GEX líquido |
|---|---|---|---|---|
| 80,000 | -1.5 % | +$33M | −$45M | −$11M |
| 82,000 | +0.9 % | +$41M | −$32M | +$9.6M |
| 81,000 | -0.3 % | +$19M | −$35M | −$17M |
| 85,000 | +4.6 % | +$32M | −$8.1M | +$24M |
| 90,000 | +10.8 % | +$38M | −$1.6M | +$36M |
| 83,000 | +2.2 % | +$22M | −$15M | +$6.9M |
| 84,000 | +3.4 % | +$23M | −$10M | +$13M |
| 78,000 | -4.0 % | +$7.1M | −$26M | −$18M |
| 88,000 | +8.3 % | +$23M | −$2.9M | +$20M |
| 75,000 | -7.7 % | +$6.5M | −$19M | −$12M |
| 86,000 | +5.8 % | +$17M | −$4.1M | +$12M |
| 81,500 | +0.3 % | +$5.1M | −$13M | −$8.1M |
Como ler o histograma de GEX
Cada barra é um strike. Em GEX líquido, as barras à direita (verde-água) são strikes onde o hedge dos dealers tende a frear o preço, e as barras à esquerda (rosa) são strikes onde ele tende a empurrar o preço mais longe. A maior barra de calls é a call wall, a maior barra de puts é a put wall. Calls + puts mostra os dois lados de cada strike, e GEX abs total mostra onde está a maior parte do gama.
O gama é maior perto do vencimento e perto do strike, então o 0DTE (vencimentos nas próximas 24 horas) costuma dominar perto do preço nos dias de vencimento. Posteriores mostra o posicionamento mais lento por trás. Veja o guia de GEX (em inglês), o gamma flip e call wall e put wall (em inglês) para os detalhes.
Como é calculado
- Todas as opções de BTC na Deribit, OKX e Bybit, atualizadas a cada minuto: strike, vencimento, open interest e volatilidade implícita.
- Gama de Black-Scholes por opção, multiplicado pelo open interest em BTC, pelo preço ao quadrado e por 1 %: USD de hedge por movimento de 1 %.
- Padrão: dealers comprados em calls e vendidos em puts (calls +, puts −), a suposição usual. Fluxo de negócios: o lado do dealer em cada negócio da Deribit desde que a opção foi listada, limitado ao open interest; OKX e Bybit mantêm a suposição.
- O gamma flip é onde o perfil de GEX líquido cruza o zero; call wall e put wall são os strikes com mais gama de calls e de puts.
O posicionamento dos dealers não é público, então estes números são estimativas, não medições, e não são uma previsão nem recomendação.
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FAQ
O que é GEX?
O GEX (gamma exposure, exposição gama) estima quanto os dealers de opções teriam de comprar ou vender do ativo-base para continuar com hedge quando o preço se move 1 %. É o gama das opções em cada strike multiplicado pelo open interest, pelo preço ao quadrado e por 1 %, em USD.
O que significam GEX positivo e GEX negativo?
GEX líquido positivo (long gamma) significa que os dealers fazem hedge contra o movimento: vendem nas altas e compram nas quedas, o que tende a amortecer os movimentos. GEX líquido negativo (short gamma) significa que fazem hedge a favor do movimento, o que tende a reforçá-lo. O gamma flip é o preço em que o GEX líquido muda de sinal.
Qual a diferença entre GEX líquido, de calls, de puts e absoluto?
O GEX de calls é o gama das calls e o GEX de puts é o gama das puts, com as puts contadas como negativas pela suposição padrão. O GEX líquido soma os dois. O GEX absoluto total soma os tamanhos sem o sinal, então mostra onde está a maior parte do gama, seja de que lado for.
Quem está comprado e quem está vendido nas opções?
Ninguém publica isso. O modelo padrão supõe que os dealers estão comprados em calls e vendidos em puts. Já o modelo de fluxo de negócios lê o lado do dealer em cada negócio de opções da Deribit (cerca de 88 % do open interest), o que pode inverter o sinal de um strike. Os dois são estimativas.
Quais corretoras estão incluídas?
Opções da Deribit, OKX e Bybit, todos os vencimentos. 0DTE são os vencimentos nas próximas 24 horas; posteriores são todos os vencimentos depois disso.
Com que frequência é atualizado?
A cada minuto. O histograma desta página se atualiza sozinho a cada minuto enquanto a página está aberta; a página em si é reconstruída a cada dois minutos.