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Volatilidade implícita vs realizada do Bitcoin

A volatilidade implícita de 30 dias das opções de Bitcoin (DVOL da Deribit) contra o quanto o Bitcoin realmente se moveu nos últimos 30 dias. Última atualização: 23 de outubro de 2026, 21:09 UTC.

Volatilidade implícita vs realizada

Implícita vs a volatilidade que veio depois

A volatilidade implícita de 30 dias de cada dia contra a volatilidade realizada dos 30 dias seguintes. No último ano, a implícita foi maior em 56 % dos dias, com diferença média de +1.1 pts.

Antes e agora

Como ler

As duas linhas são volatilidade anualizada em porcentagem. A implícita (violeta) é o que o mercado de opções cobra pelos próximos 30 dias; a realizada (verde-água) é o que os últimos 30 dias realmente entregaram. Quando a linha violeta está acima, as opções estão caras em relação ao movimento recente; quando ela cai abaixo, o mercado está se movendo mais do que as opções precificavam. O gráfico de spread logo abaixo mostra a diferença diretamente. Para as próprias opções, abra a cadeia de opções ao vivo; para os níveis de hedge dos dealers, veja o GEX do Bitcoin.

Fontes e método

• Implícita: DVOL da Deribit (índice de volatilidade implícita de 30 dias do BTC), fechamentos por hora e por dia da API pública da Deribit.
• Realizada: perpétuo BTCUSDT da Binance, volatilidade realizada de 30 dias; retornos logarítmicos por hora em 720 horas (30 dias), anualizados com 8.760 horas, média zero. A visão de um ano usa a mesma medida, lida uma vez por dia às 00:00 UTC.
• Reconstruído a cada 10 minutos.

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FAQ

O que é volatilidade implícita?

A volatilidade que o mercado de opções está precificando: quanto se espera que o Bitcoin se mova por ano, lido a partir dos preços das opções. Esta página usa o índice DVOL da Deribit, uma volatilidade implícita de 30 dias calculada a partir das opções de Bitcoin da Deribit, o mercado de opções de Bitcoin mais negociado.

O que é volatilidade realizada?

Quanto o preço realmente se moveu. Aqui é a volatilidade realizada de 30 dias do perpétuo BTCUSDT da Binance: os retornos logarítmicos por hora dos últimos 30 dias, anualizados (média zero, a mesma convenção do DVOL).

O que significa o spread entre elas?

Implícita acima da realizada significa que as opções precificam mais movimento do que os últimos 30 dias entregaram, então estão relativamente caras; esse é o estado usual e costuma ser chamado de prêmio de risco de volatilidade. Implícita abaixo da realizada significa que as opções estão relativamente baratas em comparação com o quanto o mercado vem se movendo.

Por que comparar a implícita com a volatilidade que veio depois?

A volatilidade implícita olha 30 dias para a frente; a realizada olha para trás. Comparar a implícita de um dia com a volatilidade dos 30 dias seguintes mostra com que frequência o mercado de opções superestimou ou subestimou os movimentos que vieram.

Volatilidade implícita alta ou baixa é um sinal?

Ela descreve como as opções estão precificadas, não para onde o preço vai. Esta página traz dados descritivos, não uma previsão nem recomendação.

Com que frequência é atualizado?

A cada 10 minutos. As duas séries são por hora nas visões de 30 e 90 dias e um ponto por dia (00:00 UTC) na visão de um ano.

Dados: dados públicos de mercado da Deribit (DVOL) e da Binance, calculados pela Swiftedge. Dados descritivos, não uma previsão nem recomendação financeira.